上周，中國的三大電信運營商相繼發布了2016年全年業績，整體來看，中國移動(微博)繼續大象快跑，中國電信(微博)和中國聯通(微博)緊隨其後。不出意外，這樣的現狀會延續到即將來臨的5G時代，但需要註意的是，未來的競爭要比以往任何時期都更加激烈。 中國聯通還能翻身嗎？ 最先公布全年業績的中國聯通表現令人擔憂。年報顯示，中國聯通2016年營業收入為2742億元，同比下降1%；凈利潤為4.8億元，同比下降96%，其創下上市15年以來的最差紀錄。 如此業績也是意料之中，這從去年前三季的表現便可窺見壹斑。根據中國聯通披露，2016年1至9月其實現營收2071.39億元，下滑2.3%，凈利潤4.89億元，與去年同期26.9億元相比下滑81.8%。 至於為何會持續性下滑，中國聯通稱主要是由於沒有鐵塔出售收益，鐵塔使用費用增加及能源、物業租金等成本投入加大，從而導致網絡運行及支撐成本和銷售費用較2015年明顯上升。 當從市場發展情形來看，中國聯通是在4G上錯過了人口紅利的窗口期，對應的網絡建設、業務部署均落後於另兩家運營商。雖然去年中國聯通4G用戶數首次突破壹億戶，但遠落後中國移動和中國電信。數據顯示，2016年中國移動4G用戶達到5.35億戶，中國電信為1.22億戶，中國移動4G優勢盡顯，占比達7成。 雪上加霜的是，在中國聯通傳統優勢業務固網方面也被中國移動趕超。中國移動進軍固網寬度市場雖然較晚，但是利用價格優勢，已超中國聯通僅次於中國電信成為固網寬帶市場第二大運營商。 最新數據顯示，2016年寬帶市場，中國電信市場份額為45%，其次是中國移動28，中國聯通27%。中國聯通面臨著移動、固網雙重經營壓力。 不過，中國聯通董事長王曉初的臉上卻沒有顯露太多憂慮。在全年業績發布會上他表示，“中國聯通這幾年確實不太好過，從2014年開始，中國聯通便進入了負增長時期。2016年更是業績最差的壹年，如今已過了三個年頭的苦日子。” 言外之意，中國聯通希望從今年開始扭虧為盈。王曉初指出，中國聯通網絡利用率還有很大提升空間。目前，移動網絡利用率不足20%，光纖入屋網絡利用率約37%。在王曉初看來，5G時代的到來是公司掰回壹局的關鍵機會，中國聯通絕不會再犯4G時代的錯誤。 據騰訊科技了解，固網方面，中國聯通從去年開始在全國31個省市區推進光纖網絡改造，目前率先在北方10省實現光纖網絡覆蓋。今年將繼續加大光寬帶建設力度，啟動“光寬帶+”戰略，提速不提價，實現更廣範圍覆蓋（光寬帶接入到每個家庭網速最高可達100Mb）。 除此之外，業界有預測備受業界關註的中國聯通混改有望在今年完成。截至目前，中國聯通與BAT三家分別建立了戰略合作關系，覆蓋了人工智能、大數據、雲計算和移動互聯網及產業互聯網等不同的業務領域。目前，已與BAT聯合推出了螞蟻寶卡、百度大神卡、騰訊大王卡的資費業務。 分析人士指出，作為“弱勢”運營商，中國聯通的心態最為開放，與互聯網公司推出定制化流量產品獲取了新用戶的同時，以低增量成本促進4G用戶發展能力和收入提升，並為未來的5G市場奠定了用戶基礎。 目前，混改的最終實施方案仍有待監管部門批準，但混合所帶來經營改革必然會對中國聯通的翻身具有重要推動作用。 中國電信平穩增長，聯合抗移 用中國電信自己的話來說，“2016年，公司業績喜人”。財報顯示，中國電信2016經營收入達到3523億元，同比增長6.4%。凈利潤為180億元，同比下滑10.2%，較剔除出售鐵塔資產壹次性收益的2015年凈利潤增長11.7%。 尤其是在4G業務上，2016年全年，中國電信凈增移動用戶1710萬戶，總數達到2.15億戶，市場份額達到16.2%，比2015年底提升了0.7個百分點；4G用戶實現翻番，達到1.22億戶，滲透率達到57%，市場份額達到16%，比上年提升了1.9個百分點；全年4G手機銷量超過1億部，全網通占比超過80%。 雖然移動業務的語音收入同比下滑了9.9%，但是數據收入大幅增長了23.8%，其中手機上網收入更是大漲，漲幅達到42.9%，帶動了移動用戶ARPU值的穩步提升，使得整體移動業務收入達到1376.11億元，同比增加了10.5%。 在數據收入增長的帶動下，2016年中國電信的固網服務收入達到1720.33億元，增幅為1.9%，這同樣優於2015年的表現。在移動業務和固網業務這兩大關鍵性的基礎業務上，中國電信在2016年的表現都明顯優於2015年，奠定了這壹年來中國電信業績表現的基本面。 在混改方面，中國電信算是做得比較早的運營商之壹，當初全國的業務基地部分已完成混合經濟所有制，如閱讀、視頻等。中國電信董事長楊傑也在業績發布會上表示中國電信正研究附屬公司層面的混改機會，並且對引進包括互聯網公司在內各種類型的股東都抱有開放態度。 對於中國電信和中國聯通而言，唯有聯合才有可能“抗衡”中國移動。去年，兩家運營商在網絡建設和業務經營方面多有攜手，頗有成效，同時也有效降低了自身網絡建設成本。楊傑說，中國電信和中國聯通技術和制式相似，因此凡是有利發展的，都會考慮合作機會，沒有任何限制，目標是達到雙贏局面。 中國移動壹家獨大 市場失衡加劇 最後壹個公布全年業績的中國移動，仍在繼續上演大象快跑的故事。 2016年中國移動營收為7084億元，是中國聯通和中國電信之和。通信服務收入增幅創五年來新高，無線上網業務收入首次超過傳統語音短彩信業務，凈利潤依然保持在1000億元水平，4G用戶已達5.35億，中國移動依舊是電信行業的巨無霸。 但中國移也面臨著諸多問題。三大運營商中，中國移動擁有最強盈利能力，年度利潤在千億元以上。但近幾年其壹直處於收入增長盈利反而下降的尷尬局面。數據顯示，中國移動利潤自2011年見頂到現在壹直處於下滑狀態，直到去年才有所改觀。 其實，這也是包括中國移動在內電信運營商近幾年的普遍現象。增加基礎投資、營改增、提速降費等內外因素，都構成了其利潤增長的挑戰。此外，中國移動也是受OTT互聯網公司業務沖擊最嚴重的運營商。 另壹方面，中國移動的壹家獨大也反映出電信市場失衡繼續加劇，中國移動也因此常年背負壟斷之名。從現狀看，中國聯通4G落後，寬帶被反超；中國移動4G用戶遙遙領先。 沒有了制式限制的5G時代，中國移動領先優勢或進壹步擴大，顯然不利於整個市場的良性發展。 中泰證券指出，中國聯通業績持續下滑和國內電信市場競爭格局的進壹步失衡，使得國企進行混合所有制改革的必要性進壹步增加。與此同時，中國開始全面推進5G研發工作，因此5G對運營商是挑戰也會是機會。運營商只有找到新盈利點實現轉型，才能遏制持續下滑的業績和落後的局面。 綜合三大電信運營商的年報可以看出，電信運營商以往靠語音、短信收入為主的傳統模式已發生根本改變。流量收入正迅速超過語音和短信成為新的增長點，未來在流量經營上的競爭將更加激烈。 在年報中，三大運營商不約而同的提到在今年將縮減資本開支和減少基站建設。這說明運營商正在對資本開支進行優化調整，積極拓展新業務，尤其是為5G建設儲備資金。可以預見，三大電信運營商未來的競爭將掀起新壹輪高潮。 |
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