“從金融風險來看，（中國）應該關註過度金融化的問題。從全國來看，（已經）出現了過度金融化的苗頭和趨勢。” 2017年3月18日，在中國發展高層論壇上，中國工商銀行（601398.SH/01398.HK）董事長易會滿如上表示，並進壹步分析稱，從中國銀行業的資產負債表來看，無論是經營規模、經營質量、經營利潤，還是撥備覆蓋率、資本充足率，這些指標都非常健康，相比全球銀行業的數字，還是非常優良的，沒有發生系統性、區域性風險的基礎。但單純從金融風險來看，應該關註過度金融化的問題。從全國來看，出現了過度金融化的苗頭和趨勢。 在易會滿看來，如果過度金融化，可能會導致金融體系本身的脆弱。比如，造成金融行為的偏差和異化，容易快速積累金融風險，包括市場間的相互傳染，甚至可能發生市場的踩踏；也可能造成部分金融資本空轉，脫離實體經濟這個本源，並對社會資金產生虹吸效應。在壹定程度上，也可能造成實體經濟的缺血；還有可能造成投入產出、金融貨幣效率的梗阻。 對此，易會滿分析稱，目前中國過度金融化的傾向，主要表現在四個方面： 壹是金融占GDP的比重快速提升。在經濟值中的比重，金融是8.3%。2000年-2005年的比例是4.4%，已經超過發達國家的水平。 二是社會上出現了壹哄而上辦金融的現象。各類的新金融、準金融、類金融遍地開花、五花八門，有牌的、無牌的；線上的、線下的；債權的、股權的；專業的、跨業的，非常多。這種景象是這麽多年來從來沒有出現的。 三是部分金融機構存在體內循環，脫實向虛，特別是同業、理財、資管、票據，存在杠桿過高、鏈條過長、關聯過於復雜，造成整個的資產負債表畸形。有些中小銀行，表外超過表內、同業超過存款，像這種資產負債表是非常脆弱的，不僅虛增了銀行的利潤，而且擡高實體經濟的成本。 四是部分實體企業片面強調產能結合。很多企業做金融，這非常正常，有壹定的合理性。但是，過分的倚重和擴大金融板塊的比重，可能會導致金融行為的虛擬化、投機化，會帶來企業文化的異化，阻礙工匠精神的培育，以及管理和技術的創新。 易會滿指出，出現上述現象的原因，壹是社會有需求；二是現在存在著所謂的金融創新，處於監管的邊緣和空白地帶，處於監管真空；三是當前實體經濟比較困難。因為市場經濟的作用，錢總得找地方去；四是新技術的運用。 他認為，面對這種情況，壹是應該進壹步加強金融立法；二是加強審慎監管和協同監管；三是進壹步推動金融轉型創新；四是創造良好的經濟環境；五是加強消費者教育。 “總體來看，國家對此非常重視，馬上要出臺資產管理的管理辦法。我相信只要國家重視，大家齊心協力，壹定會妥善處理和解決好過度金融化的問題。”易會滿表示。 |
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